作者：周源/華爾街見(jiàn)聞
GenAI（生成式AI）應(yīng)用即將迎來(lái)全面爆發(fā)，軟硬件產(chǎn)業(yè)公司都會(huì)成為二級(jí)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的載體。
2025年，股/基民（包括美股）都會(huì)受益于AI主線。這期間，細(xì)分方向極多，但不會(huì)全方位無(wú)死角立體式同時(shí)起爆，而是會(huì)輪流當(dāng)財(cái)富效應(yīng)主角。
這就給了你我充分挖掘的時(shí)間，容華爾街見(jiàn)聞慢慢聊，一個(gè)個(gè)來(lái)，都能輪到。
與2007年1月9日蘋果公司創(chuàng)始人史蒂夫喬布斯推出初代iPhone，用硬件產(chǎn)品將世界一把推進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代不同，GenAI技術(shù)用了兩年，也許是三年，才會(huì)漸次看到大規(guī)模的時(shí)代紅利。
在2022年11月30日（也可能是當(dāng)年的12月7日），OpenAI推出ChatGPT 3.5，拉開(kāi)了GenAI統(tǒng)治可見(jiàn)的未來(lái)的大幕，過(guò)了兩年，這項(xiàng)新技術(shù)迭代的“好處”才真正和大眾的錢包緊密聯(lián)系起來(lái)。
GenAI，在2025年，就硬件來(lái)說(shuō)，多種類型的AI終端（除了PC和手機(jī)）就會(huì)讓世人見(jiàn)識(shí)到時(shí)代技術(shù)紅利財(cái)富聚集的威力。
AI眼鏡集體推向市場(chǎng)
最近，最火的AI硬件并不是11月各大手機(jī)公司發(fā)布的高端旗艦智能手機(jī)，而是此前少見(jiàn)的“AI眼鏡”。
AI眼鏡集成了拍照錄像、藍(lán)牙耳機(jī)、AI語(yǔ)音助手、翻譯和導(dǎo)航等多種功能，通過(guò)圖像識(shí)別、語(yǔ)音交互等技術(shù)，為用戶提供更加智能、便捷的交互體驗(yàn)。
這種AI終端是端側(cè)AI落地重要并且存量規(guī)模巨大存量大，意味著有AI技術(shù)加持，會(huì)形成全新的增量載體。AI眼鏡無(wú)需改變數(shù)以億計(jì)的用戶習(xí)慣，在傳統(tǒng)眼鏡的重量及佩戴方式下疊加新功能，接受度及替代性高。
12月22日，有個(gè)叫“界還”的公司，推出了AI硬件新品AI音頻眼鏡“時(shí)尚眼影款”和“時(shí)尚腮紅款”。
這種AI眼鏡將眼鏡與耳機(jī)功能融為一體，整重38.1克，支持AI通知播報(bào)、AI暢聊、面對(duì)面翻譯以及界環(huán)愛(ài)聽(tīng)Alcast播客等多種實(shí)用功能，并可通過(guò)APP快速配對(duì)、設(shè)備管理和遠(yuǎn)程升級(jí)等操作，電池續(xù)航支持超長(zhǎng)待機(jī)15天。
12月19日，閃極科技發(fā)布旗下首款A(yù)I眼鏡，閃極自研的全球首款A(yù)I記憶系統(tǒng)Loomoos，可實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶多模態(tài)數(shù)據(jù)的高效記錄、快速存儲(chǔ)和多端同步，并通過(guò)內(nèi)置的AI應(yīng)用商店靈活調(diào)用各種AI能力；已或即將接入混元、云天勵(lì)飛、訊飛星火、通義千問(wèn)等國(guó)內(nèi)十余家主流大模型廠商。
除此之外，還有11月29日影目科技推出的全球首款A(yù)I同傳翻譯眼鏡“INMO GO2”、百度在百度世界大會(huì)上推出的小度AI眼鏡和11月18日Rokid推出AI+AR眼鏡“Rokid Glasses”（國(guó)內(nèi)首款與眼鏡廠商聯(lián)合出品的AI+AR眼鏡）。
這里并不想談AI終端的各種新奇功能，華爾街見(jiàn)聞看的是在這些代表著未來(lái)的AI硬件背后，有哪些獲益機(jī)會(huì)。
無(wú)論是哪種AI眼鏡，除了此前談過(guò)的藍(lán)牙音頻芯片，還有很多其他關(guān)鍵芯片，比如ISP處理器。
啥叫ISP？
這玩意兒的英文全稱是“Image Signal Processor”，學(xué)名“圖像信號(hào)處理器”，也叫做“影像處理器”。
ISP的技術(shù)專業(yè)應(yīng)用或功能很多，技術(shù)原理很復(fù)雜，這里就簡(jiǎn)單點(diǎn)，只要知道ISP的主要作用就是為拍照（包括靜態(tài)照片和動(dòng)態(tài)視頻）服務(wù)就行。手機(jī)之所以能拍照，離不開(kāi)ISP加持。
這些AI眼鏡用來(lái)“看”（掃描）物理世界（真實(shí)世界）的各種物體，通過(guò)ISP處理并將處理結(jié)果投射（映射）在鏡片上，讓人眼感知到，就是一個(gè)大致的處理過(guò)程。可能不十分準(zhǔn)確，但大致不錯(cuò)。
談到這里，今日的出題也就出來(lái)了：哪些A股公司，有符合用于AI眼鏡的ISP處理器需求的技術(shù)能力？
AI眼鏡ISP設(shè)計(jì)特性是啥
在一頓挖掘后，華爾街見(jiàn)聞發(fā)現(xiàn)，有個(gè)叫做“星宸科技”的A股公司，在AI眼鏡的ISP芯片產(chǎn)品和技術(shù)上，極有競(jìng)爭(zhēng)力。
在解釋星宸科技的ISP技術(shù)優(yōu)勢(shì)之前，先簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)，用于AI眼鏡的ISP芯片要具備哪些技術(shù)設(shè)計(jì)特性。
首先，芯片面積要小，這是芯片設(shè)計(jì)三原則之一，關(guān)系到芯片總成本。放在像AI眼鏡這種本身對(duì)總重要求很高的終端上，芯片面積的大小關(guān)系到用戶體驗(yàn)的好壞，故而更需要極小的面積。
其次，功耗要低。如同其他可穿戴設(shè)備的基本要求，在達(dá)成輕薄要求的同時(shí)，又要求長(zhǎng)續(xù)航能力，因此低功耗技術(shù)便成為關(guān)鍵考量。
第三，ISP能力。AI眼鏡拍照與錄像功能是使用頻率及要求較高的功能模塊，其中ISP是核心支撐技術(shù)。
AI眼鏡的動(dòng)態(tài)使用場(chǎng)景和視覺(jué)體驗(yàn)感受要求極高，所以圖像處理標(biāo)準(zhǔn)甚至超越智能手機(jī)，故而需要ISP在分辨率、對(duì)比度、透亮度和清晰度等關(guān)鍵指標(biāo)上有持續(xù)演進(jìn)與深度優(yōu)化的能力。
第四，高性能的智能化特性。
AI眼鏡需具備多模態(tài)交互能力，能精準(zhǔn)且迅速地解讀用戶的各類指令并實(shí)現(xiàn)快速準(zhǔn)確的響應(yīng)；端側(cè)與云端需要協(xié)同合作，端側(cè)處理簡(jiǎn)單任務(wù)，如本地語(yǔ)音喚醒等，保障交互的即時(shí)性。
在與行業(yè)交流時(shí)，華爾街見(jiàn)聞獲悉，Rokid Glasse的ISP芯片供應(yīng)商就是星宸科技，但華爾街見(jiàn)聞未能得到星宸科技官方確認(rèn)。
星宸科技在8月19日的互動(dòng)易上曾說(shuō)過(guò)，“公司的AI芯片主要聚焦于端側(cè)及邊緣側(cè)AI SoC，在智能安防、視頻對(duì)講等領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；公司擁有與AI眼鏡相關(guān)的核心自研IP，在低功耗技術(shù)上已有多年沉淀，并擁有高質(zhì)量的ISP技術(shù)和AI處理器等”。
華爾街見(jiàn)聞查閱了A股與AI眼鏡ISP芯片技術(shù)和產(chǎn)品相關(guān)的公司，目前尚沒(méi)有與星宸科技類似的端側(cè)ISP產(chǎn)品，大多數(shù)集中在端側(cè)音頻SoC（炬芯科技、中科藍(lán)訊、樂(lè)鑫科技）/邊緣側(cè)芯片和NPU（國(guó)科微和瑞芯微），還有一堆工業(yè)芯片和智能家居計(jì)算芯片商。
其中，擁有與星宸科技的ISP SoC產(chǎn)品類似的，是樂(lè)鑫科技。這公司深度參與字節(jié)硬件合作，相關(guān)芯片有望為字節(jié)跳動(dòng)AI智能眼鏡等可穿戴設(shè)備供貨。
樂(lè)鑫科技芯片的具體技術(shù)特性、應(yīng)用場(chǎng)景和供應(yīng)鏈關(guān)系，容華爾街見(jiàn)聞繼續(xù)挖掘后評(píng)估，有沒(méi)有做專題討論的價(jià)值。
星宸科技和聯(lián)發(fā)科有關(guān)？
關(guān)于星宸科技，華爾街見(jiàn)聞在挖掘中發(fā)現(xiàn)，該公司無(wú)控股股東及實(shí)際控制人，其第一大股東是SigmaStar Technology Inc.（開(kāi)曼），持有星宸科技28.79%的股權(quán)。
SigmaStar（開(kāi)曼）又是何方神圣？有產(chǎn)業(yè)鏈人士告訴華爾街見(jiàn)聞，這是中國(guó)臺(tái)灣省企業(yè)聯(lián)發(fā)科技100%持有的子公司。
據(jù)星宸科技IPO招股書(shū)顯示，聯(lián)發(fā)科是SigmaStar（開(kāi)曼）間接權(quán)益持有人，但權(quán)益比例沒(méi)有公開(kāi)。
這就是說(shuō)，星宸科技為聯(lián)發(fā)科間接權(quán)益公司。
另外，華爾街見(jiàn)聞從供應(yīng)鏈獲悉，星宸科技的技術(shù)團(tuán)隊(duì)來(lái)自Mstar晨星半導(dǎo)體，專注于混合訊號(hào)系統(tǒng)芯片技術(shù)研發(fā)，在多媒體、無(wú)線通信 IC、通用混合模式 IC 等方面擁有深厚技術(shù)積累。
2002年5月，Mstar正式成立，總部位于中國(guó)臺(tái)灣新竹科技園，2010年在中國(guó)臺(tái)灣證券交易所上市，股票代碼“3697”。2012年，Mstar被聯(lián)發(fā)科收購(gòu)，這項(xiàng)交易到2018年才宣告全部完成。故而，Mstar實(shí)際上是聯(lián)發(fā)科的子公司。
星宸科技源于MStar于2014年建立的IPC（網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)）研發(fā)團(tuán)隊(duì)，繼承了MStar在芯片研發(fā)領(lǐng)域的部分技術(shù)積累和專業(yè)人才，后獨(dú)立運(yùn)營(yíng)并獲得聯(lián)發(fā)科技投資。
聯(lián)發(fā)科在今年10月9日推出了新一代旗艦芯片天璣9400，封裝了聯(lián)發(fā)科自研的Imagiq 1090 ISP。
與Imagiq 1090相比，星宸科技的部分高端AI ISP芯片，在高幀率（ 4k-120fps/8k-30fps）視頻拍攝時(shí)更有優(yōu)勢(shì)，這種技術(shù)特性尤其適合用于AI眼鏡。
此外，星宸科技的動(dòng)態(tài)圖像捕捉技術(shù)通過(guò)ISP和深度學(xué)習(xí)算法的結(jié)合，在暗光、逆光等復(fù)雜光照條件下的適應(yīng)性，比Imagiq 1090更強(qiáng)。
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