“投資就是投人”是投資界常見的格言，但如果“人”走了，又會怎樣呢？ 當這個問題被拋給某半導(dǎo)體投資機構(gòu)負責人時，并沒有得到回應(yīng)，或許因為忙碌，或許這個問題過于抽象。然而，對于昔日的DPU明星企業(yè)星云智聯(lián)而言，這一問題則十分具體。
近年來，數(shù)據(jù)中心已然成為了數(shù)字化時代的石油礦井，而DPU芯片，則一度被認為是挖掘這座礦井的鉆頭。星云智聯(lián)，一家承載著無數(shù)期望的DPU芯片公司，在其技術(shù)領(lǐng)袖查理（化名）的帶領(lǐng)下迅速崛起。
查理，作為在數(shù)通領(lǐng)域經(jīng)驗豐富的技術(shù)專家，吸引了資本市場的廣泛關(guān)注。在短短10個月內(nèi)，星云智聯(lián)完成了4輪融資，共21家投資機構(gòu)參與，其中不乏高瓴創(chuàng)投、復(fù)星集團、美團、百度等知名機構(gòu)。借助14億元的融資，公司估值一度高達80億元人民幣。
甜蜜期：技術(shù)與資本的完美結(jié)合
星云智聯(lián)的成立，象征著技術(shù)與資本的完美結(jié)合。查某離開前東家后，選擇了DPU領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，并邀請了具備創(chuàng)業(yè)與融資經(jīng)驗的夏某加入。夏某負責融資和運營管理，而查某則專注技術(shù)研發(fā)。兩人配合默契，公司在DPU領(lǐng)域迅速取得了突破，資本市場的熱情也隨之高漲。
2021年3月成立的星云智聯(lián)，在一個月內(nèi)便完成了1.8億元的天使輪融資。除了夏某邀請自己另一家企業(yè)的兩位股東高瓴創(chuàng)投和鼎暉投資入局，華登國際也因看好查理及其團隊實力搶先下注。
鑒于DPU芯片從設(shè)計到流片需要的高額成本，星云智聯(lián)高歌猛進的同時，在資本市場也不敢有一絲懈擔其又迅速在2021年7月完成了Pre-A輪融資，除了三大老股東激情加碼，另有復(fù)星集團、BAI資本等13家機構(gòu)跟注。
投資者的追捧并非偶然。公司的融資宣傳中提到：“星云智聯(lián)這支過往成功實現(xiàn)多領(lǐng)域通信與網(wǎng)絡(luò)芯片開發(fā)的團隊，是目前國內(nèi)唯一達到了全球領(lǐng)先水平，真正有能力開發(fā)出 DPU 及其生態(tài)系統(tǒng)的團隊，核心成員都參與了網(wǎng)絡(luò)大芯片從零到一探索、發(fā)展、優(yōu)化、超越的全過程，具備全系統(tǒng)、長周期工程開發(fā)經(jīng)驗，擁有對云計算、互聯(lián)網(wǎng)、運營商等多場景的深度理解，以及設(shè)計滿足不同市場需求產(chǎn)品的能力”。
多位星云智聯(lián)前員工告訴集微網(wǎng)，這段話在當時并非夸大其詞，公司的確展現(xiàn)了強大的技術(shù)實力。以至于在短短一個月過后，星云智聯(lián)又迎來了美團戰(zhàn)略投資部門的獨家3億元A輪注資。
據(jù)知情人士透露，當時的美團曾在星云智聯(lián)和另一家DPU公司云豹智能之間搖擺不定，但正是因為美團更看好查理團隊的技術(shù)實力，才豪擲千金獨攬了星云智聯(lián)的第三輪融資。至此近14億元資金到位，彈藥充足、人員齊整的星云智聯(lián)估值已經(jīng)高達80億元。相比之下，2022年2月百度對星云智聯(lián)進行的千萬元級別戰(zhàn)略投資略顯單薄，但百度的站臺也讓公司的信心再度提升。
然而，誰也未曾預(yù)料，百度的投資竟是星云智聯(lián)至今為止最后一筆資金注入。而這一切，要從星云智聯(lián)內(nèi)部的“安史之亂”說起。
混亂期：內(nèi)部矛盾與技術(shù)領(lǐng)袖出走
在公司達到人氣巔峰時，內(nèi)部矛盾卻逐漸浮現(xiàn)。夏某認為星云智聯(lián)所有投資人應(yīng)由他一人對接，但股東和潛在投資人頻繁接觸查某團隊，尤其是技術(shù)團隊成員孫某，激化了雙方矛盾。夏某開始對孫某進行排擠，甚至安排七八名保安對其施壓，逼迫其退出公司。無奈之下，孫某選擇一走了之，沒有任何賠償，遠赴澳洲。
孫某的離開，讓查理對夏某前后兩幅面孔感到錯愕。而身邊人士接二連三遭到夏某的排擠也讓查理下定決心離開公司，雙方矛盾逐漸變得不可調(diào)和。
2023年6月，查理正式離開星云智聯(lián)，并帶走了包括架構(gòu)師在內(nèi)的一大批核心技術(shù)成員。而星云智聯(lián)也在過去一年里展開了多次裁員，一位被裁員工用“騰籠換鳥”來描述公司的這一系列行為。然而從目前開來，或許只是騰籠，無鳥可換。
“如果設(shè)計一顆DPU芯片，應(yīng)該是現(xiàn)有業(yè)務(wù)后有芯片，畢竟這是一個高度定制化的行業(yè)，”查理的一位團隊成員告訴集微網(wǎng)。
過去，查理耗費2年心血將其對DPU解決方案的理解和思路用FPGA完整的驗證了一遍，并獲得了多位大客戶的認可。但他離開后，剩下的人或新進來的團隊根本無法繼續(xù)接手研發(fā)進度，因為對于DPU芯片而言，不同團隊對芯片架構(gòu)、功能側(cè)重點以及軟件技術(shù)棧的理解并不相同。
資本與技術(shù)的分崩離析，揭開了星云智聯(lián)華麗的面紗，露出了內(nèi)部的空洞。沒有了技術(shù)領(lǐng)袖的指引，公司的研發(fā)進度嚴重受阻，原本計劃中的DPU芯片量產(chǎn)變得遙遙無期。公司的營收寥寥無幾，僅靠一些FPGA方案的DPU卡帶來幾百萬營收，這與80億元的天價估值形成了鮮明的對比。
今年1月，由查理團隊設(shè)計的16nm DPU芯片M18120回片，星云智聯(lián)號稱十分鐘內(nèi)成功點亮，18小時便完成了通流驗證。對此，查理團隊成員表示，點亮和大規(guī)模量產(chǎn)、商用是兩碼事，8千萬的流片成本或許也只能淪為未來融資路演的素材，畢竟星云智聯(lián)至今仍然沒有賣出過哪怕一顆自研的DPU ASIC芯片。
尷尬期：訴訟纏身與暗淡的未來
前員工孫某遭遇的內(nèi)部恐嚇事件，讓星云智聯(lián)的形象一落千丈。員工的不滿情緒日益高漲，公司的管理團隊陷入了尷尬期。星云智聯(lián)的內(nèi)部問題，很快也演變成了法律糾紛。而在該公司目前涉及的所有司法案件中，也全部都是企業(yè)與員工之間的勞動糾紛案。
值得注意的是，夏某在公司的150萬元股權(quán)還遭到3年凍結(jié)。據(jù)知情人士透露，成立公司之初查理并沒有直接持股，而是由夏某代持。按照1000萬元的注冊資本來換算，查理原本擁有15%的公司股權(quán)。而在被夏某排擠出局后，查理通過訴訟維權(quán)，據(jù)了解一審判決中查理的訴求已獲法院支持。
此外，孫某所在的持股平臺珠海星云智聯(lián)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）中，其是持股28.6%的第二大股東，而該平臺又是星云智聯(lián)的第二大股東。而孫某在離開公司時，并沒有完成相關(guān)的股權(quán)變更。
不難看出，查理和孫某原本在星云智聯(lián)擁有極高的持股比例，這對夏某而言是一個隱憂。孫某和查理先后被排擠離開，雖然讓夏某對公司擁有了絕對的話語權(quán)，卻讓公司失去了長遠的生存權(quán)。
星云智聯(lián)的故事，是一場科技與資本的悲喜劇。它曾是資本市場的寵兒，DPU技術(shù)突破的代名詞，如今卻陷入了困境。技術(shù)領(lǐng)袖的出走，內(nèi)部管理的混亂，法律糾紛的頻發(fā)，這一切都在提醒著一個科技企業(yè)的長遠發(fā)展，不僅僅依賴于技術(shù)的進步和資本的支持，更需要一個穩(wěn)定和諧的內(nèi)部環(huán)境和明智的領(lǐng)導(dǎo)。
這場技術(shù)與資本的博弈中，短期內(nèi)技術(shù)占了下風，但長遠來看，星云智聯(lián)的未來如何還不得而知。據(jù)知情人士透露，雖然賬面上還有數(shù)億元資金，但失去技術(shù)靈魂的DPU項目顯然已經(jīng)難以為繼。如果無法迅速作出改變，公司和股東將面臨越來越大的損失。
