劃重點(diǎn)：
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軟銀首席執(zhí)行官孫正義近年來一直在減持阿里巴巴的股票。
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孫正義把一切都押在了人工智能的成功上。
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芯片設(shè)計(jì)公司Arm的成功鼓舞了孫正義，但愿景基金仍存在問題。
科技新聞?dòng)崜?jù)外媒報(bào)道，軟銀CEO孫正義的成功，在很大程度上歸功于他在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對阿里巴巴頗具先見之明的押注，如今，他希望再復(fù)制一次這種投資“神話”。
2000年，當(dāng)阿里巴巴成立僅僅一年時(shí)，孫正義便首次對該公司投資了2000萬美元。在阿里巴巴發(fā)展成為“中國亞馬遜”的過程中，孫正義仍持續(xù)對這家公司進(jìn)行投資。孫正義對阿里巴巴的這種信心得到了豐厚的回報(bào)，軟銀在23年間對阿里巴巴的投資，獲得了令人難以置信的720億美元的收益。
如今，投資阿里巴巴的故事快要講完了。由于軟銀在2023年虧損超過320億美元，外加上通脹和利率飆升引發(fā)的更廣泛經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，迫使軟銀在2023年開始減持阿里巴巴的股份。
引領(lǐng)AI革命
不過對孫正義而言幸運(yùn)的是，他長期以來的興趣之一，人工智能起飛的時(shí)刻似乎終于到來。雖然軟銀所持的阿里巴巴股份有所減少，但在ChatGPT引發(fā)人工智能的狂熱之際，軟銀早已把人工智能作為其最主要的關(guān)注點(diǎn)和投資方向。孫正義甚至認(rèn)為，人工智能將比人類更聰明，并將任何懷疑人工智能潛力的人比作傻瓜。
軟銀近日公布第三財(cái)季財(cái)報(bào)時(shí)，該公司CFO后藤芳光(YoshimitsuGoto)對人工智能的關(guān)注明顯加倍。他說：“我們已經(jīng)脫離阿里巴巴，專注于引領(lǐng)人工智能革命。”軟銀的努力依賴于2010年代開始的兩大支柱：以320億美元收購芯片設(shè)計(jì)公司Arm，以及成立全球最大的風(fēng)險(xiǎn)資本投資工具愿景基金。
軟銀這兩項(xiàng)努力的結(jié)果喜憂參半。一方面，Arm的設(shè)計(jì)被蘋果、谷歌、英偉達(dá)和三星電子等科技巨頭使用。2023年9月，該公司在納斯達(dá)克重磅上市，以期獲得增長，并滿足對人工智能芯片日益增長的需求。在Arm重新上市之后，軟銀仍持有該公司90%的股權(quán)。
受益于Arm市值的飆升，軟銀在截至2023年年底的財(cái)季中扭虧為盈，凈利潤達(dá)到9500億日元（約合64億美元）。這也是軟銀在過去五個(gè)季度中首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。
Arm發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，該公司去年第四季度營收同比增長14%，達(dá)到8.24億美元。受此推動(dòng)，該公司市值報(bào)收于創(chuàng)紀(jì)錄的1170億美元。而Arm去年9月上市時(shí)，該公司的市值約為550億美元，如今已實(shí)現(xiàn)翻番。
復(fù)制Arm的成功
另一方面，軟銀愿景基金想要實(shí)現(xiàn)軟銀收購Arm后取得的成功難度極大�？偛课挥趥惗氐脑妇盎鸬玫搅酥袞|主權(quán)財(cái)富基金和軟銀自有資金的支持，該基金希望尋找到能夠在人工智能革命中發(fā)揮巨大作用的初創(chuàng)公司。愿景基金的一些重要投資包括Uber、英偉達(dá)等，但愿景基金在2019年提前出售了英偉達(dá)的股份，錯(cuò)過了近年來該公司股價(jià)的大漲。
盡管愿景基金在過去3個(gè)月中獲得了40億美元的投資收益，但截至2023年12月31日，由于所投資公司估值的下滑，以及受限的退出機(jī)制，導(dǎo)致愿景基金的累計(jì)虧損仍達(dá)到20億美元。
如今，軟銀正在積極尋找人工智能領(lǐng)域公司的新投資機(jī)會(huì)。該公司正在尋找任何有潛力成為下一個(gè)OpenAI、Anthropic或Cohere的初創(chuàng)公司。雖然孫正義尚未對任何大模型背后的開發(fā)商進(jìn)行投資，但據(jù)外媒獲得的消息，孫正義已經(jīng)與OpenAI首席執(zhí)行官山姆奧特曼（SamAltman）進(jìn)行過洽談。
目前，Arm和愿景基金合計(jì)占軟銀資產(chǎn)凈值的70%，這是反映其持股總價(jià)值的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)。這一比例高于2019年底的21%，當(dāng)時(shí)阿里巴巴占軟銀凈資產(chǎn)價(jià)值的50%。
對孫正義而言，要想復(fù)制他早期的成功，可能需要這兩個(gè)支柱來發(fā)揮作用。作為軟銀的新寵，Arm正在發(fā)揮自己的作用；但是想要讓愿景基金重回增長軌道，孫正義仍然有大量工作要做。（編譯/無忌）
