隨著DeepSeek對(duì)AI行業(yè)的沖擊波持續(xù)蔓延，會(huì)對(duì)相關(guān)供應(yīng)鏈帶來怎樣的影響？誰將最能從中受益？
在2月9日發(fā)布的研報(bào)中，花旗分析師Laura Chen的團(tuán)隊(duì)表示，DeepSeek的出現(xiàn)推動(dòng)AI技術(shù)的低成本化和邊緣化，將重塑半導(dǎo)體行業(yè)格局，而聯(lián)發(fā)科憑借云邊協(xié)同布局和ASIC技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將成為半導(dǎo)體行業(yè)的核心受益者。
與GPT-4等成熟模型相比，DeepSeek在成本效益上更具吸引力。即使是范圍較小的設(shè)備（如PC），也可通過模型壓縮技術(shù)實(shí)現(xiàn)推理。
報(bào)告介紹稱，DeepSeek是一個(gè)具有6710億參數(shù)的大型語言模型，其基于預(yù)訓(xùn)練的開源模型（如LLaMA）進(jìn)行改進(jìn)和微調(diào)，推出了多個(gè)精簡(jiǎn)版本（參數(shù)從15億到700億不等），降低了對(duì)硬件資源的要求，使其能夠在資源受限的設(shè)備（如PC）上運(yùn)行。
這意味著，DeepSeek的出現(xiàn)推動(dòng)了AI技術(shù)更加普及和高效，其崛起將推動(dòng)小型化模型即邊緣AI的推廣，使云端和邊緣處理的混合AI模型被認(rèn)為是AI未來的發(fā)展方向在保持云資源效率的同時(shí)，提高設(shè)備的本地響應(yīng)能力。
花旗認(rèn)為，隨著AI技術(shù)的普及，對(duì)中端GPU和AI加速器的需求將增加，這將為半導(dǎo)體行業(yè)帶來新的投資機(jī)會(huì)。在AI的ASIC（專用集成電路）領(lǐng)域中，聯(lián)發(fā)科是首選的中國(guó)臺(tái)灣ASIC公司。
報(bào)告表示，聯(lián)發(fā)科在云AI和邊緣AI領(lǐng)域都有良好的布局，預(yù)計(jì)該公司在2026年將獲得超過20億美元的云服務(wù)提供商（CSP）AI加速器的業(yè)務(wù)收入，并且其智能手機(jī)和PC業(yè)務(wù)中超過20%的SoC（系統(tǒng)級(jí)芯片）將支持AI功能。
此外，報(bào)告預(yù)計(jì)，在微軟的支持下，聯(lián)發(fā)科與英偉達(dá)合作開發(fā)的GB10芯片明年會(huì)有更大的增長(zhǎng)空間。因此，花旗對(duì)聯(lián)發(fā)科給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)價(jià)為新臺(tái)幣1800元。
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