私募圈，近期發(fā)生了一件大事！
在相關(guān)業(yè)績(jī)平臺(tái)上，年內(nèi)私募排行榜上“身居高位”的基金經(jīng)理，是一位“機(jī)器人”（AI智能）。
準(zhǔn)確的說(shuō)，這是一家自稱(chēng)完全轉(zhuǎn)向“AI主導(dǎo)操盤(pán)”策略的私募機(jī)構(gòu)。
而且過(guò)去一年間，該機(jī)構(gòu)管理規(guī)模顯著上漲，從0-5億元區(qū)間晉升至5-10億元區(qū)間。從微型私募順利變身小型私募，并且展開(kāi)與私募巨頭的正面競(jìng)爭(zhēng)。
真的有這么實(shí)力嗎？
起碼在投資回報(bào)的數(shù)字上，這家私募的“機(jī)器人”業(yè)績(jī)戰(zhàn)勝了多個(gè)量化大廠的基金經(jīng)理們。
業(yè)績(jī)?cè)?月后“爆沖”
先來(lái)看看下面這張“冠軍產(chǎn)品”的凈值曲線(xiàn)圖。
該產(chǎn)品年內(nèi)300%一線(xiàn)的收益率，是今年9月下旬之后實(shí)現(xiàn)的。
在今年9月之前，這只產(chǎn)品曲線(xiàn)走勢(shì)相對(duì)“平穩(wěn)”。但該產(chǎn)品的凈值曲線(xiàn)在9月下旬準(zhǔn)時(shí)起跳、大幅拉伸，完全踩準(zhǔn)了A股展開(kāi)凌厲反彈的時(shí)點(diǎn)。
從產(chǎn)品名字觀察，該產(chǎn)品含有CTA字樣，意思就是主打商品期貨策略，并非A股權(quán)益多頭策略。
然而，這只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，卻和A股上次市場(chǎng)的變動(dòng)暗暗相合。
和CTA“巨子”拉開(kāi)距離
上述產(chǎn)品的基金管理人是北京一家小型私募，規(guī)模不及10億元，但其年內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)谒侥寂判邪裆暇幼钋傲小?br/>
一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題就來(lái)了：
這樣的業(yè)績(jī)是如何創(chuàng)造出來(lái)的？
一個(gè)推測(cè)是，依靠商品期貨市場(chǎng)的斬獲。
但相關(guān)數(shù)據(jù)并不支持。
商品期貨的重要表征“南華商品期貨指數(shù)”今年初至11月29日的回報(bào)率為負(fù)值。
如果這只產(chǎn)品投向了商品期貨，必須要很善于把握個(gè)別品種的超級(jí)漲幅。
但這并不容易。
據(jù)私募排排網(wǎng)，一家規(guī)模超600的量化大廠，旗下商品期貨策略年內(nèi)收益“僅”為9.7%（截至11月29日）。
資事堂梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：截至11月末或12月第一周，在三方平臺(tái)有數(shù)據(jù)展示的量化私募CTA產(chǎn)品，年內(nèi)收益最高為32.66%，另有數(shù)家斬獲了十幾個(gè)百分點(diǎn)的收益。
這么一看，小私募在商品期貨領(lǐng)域一舉“戰(zhàn)勝”百億量化大廠。
真機(jī)器人操盤(pán)？
實(shí)際上，這背后另有故事。
這家“戰(zhàn)勝”量化大廠的小私募，在一年多前，公開(kāi)轉(zhuǎn)向使用AI機(jī)器人操盤(pán)。
當(dāng)時(shí)，該機(jī)構(gòu)自稱(chēng)通過(guò)“使用大模型等人工智能技術(shù)”，對(duì)投資體系進(jìn)行了重塑并落實(shí)到了實(shí)踐，還自稱(chēng)“擁有業(yè)界少有的AI原生投資體系”。
但這家私募的創(chuàng)始人背景，卻多少讓人“驚奇”。
基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示：這家私募創(chuàng)始人早年曾在北方某自治區(qū)中學(xué)擔(dān)任團(tuán)委助理。之后他在江蘇省一家投資有限公司，擔(dān)任金融交易員一職，旗下全職員工僅有十幾個(gè)人。
從以上信息，我們看不出這位創(chuàng)始人有大廠技術(shù)極客的背景。
國(guó)內(nèi)大廠還不敢“全AI”
相比之下，國(guó)內(nèi)技術(shù)能力更強(qiáng)的量化大廠們，比如實(shí)控人直接投資AI大模型的幻方量化團(tuán)隊(duì)，似乎也未宣布過(guò)全面“AI”的投資策略。
另外，規(guī)模和名氣在國(guó)內(nèi)排名更靠前的，超百億級(jí)主觀多頭私募機(jī)構(gòu)中，目前也未有明確亮出AI基金經(jīng)理的。
所以，對(duì)于這家機(jī)構(gòu)的理念和實(shí)際操作過(guò)程中執(zhí)行AI的深度，外界保持了關(guān)注但謹(jǐn)慎的態(tài)度。
機(jī)器人操盤(pán)“參差不齊”
有趣的是，今年11月，這家“領(lǐng)跑”私募機(jī)構(gòu)披露更加“玄乎”的策略升級(jí)。
號(hào)稱(chēng)后一次升級(jí)會(huì)覆蓋價(jià)值投資、阿爾法以及CTA產(chǎn)品線(xiàn)。
資事堂進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)：這家小型私募“培養(yǎng)”的機(jī)器人，操盤(pán)不同策略的產(chǎn)品的水平不一。
第三方統(tǒng)計(jì)顯示：該公司機(jī)器人操盤(pán)的價(jià)值投資策略產(chǎn)品，年內(nèi)收益實(shí)現(xiàn)了翻倍，另一個(gè)中性對(duì)沖策略同期收益不到五個(gè)百分點(diǎn)。
另外，今年7月，這家私募還曾公開(kāi)招聘首席人工智能官招聘，但相關(guān)內(nèi)容卻提及“提高公司生產(chǎn)力，降低運(yùn)營(yíng)成本”。
這個(gè)要求，也讓外界并不很看得懂。
但無(wú)論如何，一家“AI”智能操盤(pán)策略，至少在行業(yè)里開(kāi)始“露頭角”了。
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