劃重點(diǎn)
01中國(guó)智能駕駛解決方案行業(yè)領(lǐng)頭羊地平線于10月24日正式登陸港交所，市值沖破530億港元。
02地平線軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM采用，裝備于290款車型，其中中國(guó)十大OEM均已選擇地平線的智駕解決方案。
032024年，完全無(wú)人駕駛汽車讓武漢成為“賽博武漢”，智能駕駛成為車企的“潮流標(biāo)簽”。
04為此，地平線發(fā)布車載智能計(jì)算方案征程6系列以及Horizon SuperDrive(HSD)全場(chǎng)景智能駕駛解決方案。
05另一方面，地平線堅(jiān)持智駕產(chǎn)業(yè)底層賦能者的定位，打造了業(yè)界最為靈活、開放、成熟的商業(yè)模式。
以上內(nèi)容由騰訊混元大模型生成，僅供參考
中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著前所未有之大變局，目前，中國(guó)新能源電動(dòng)化率已經(jīng)大幅提升，而電動(dòng)化后的智能化國(guó)家已經(jīng)布局接近十年，進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。
在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，作為智能駕駛解決方案行業(yè)領(lǐng)頭羊的地平線于10月24日正式登陸了港交所。
這不僅在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱烈反響，抬高國(guó)產(chǎn)智駕算力天花板、穩(wěn)站全球高階智駕市場(chǎng)第一梯隊(duì)的地平線還受到了外界史無(wú)前例的關(guān)注。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，自2021年起，按解決方案總裝機(jī)量計(jì)算，地平線是首家且每年均為最大的提供前裝量產(chǎn)的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案的中國(guó)公司。截至目前，地平線軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM（42個(gè)OEM品牌）采用，裝備于290款車型，其中，中國(guó)十大OEM均已選擇地平線的智駕解決方案。顯然，憑借技術(shù)理念的前瞻預(yù)判和本土化的商業(yè)落地，地平線對(duì)汽車行業(yè)發(fā)展變革的價(jià)值已初步顯露。
此次地平線上市，隨著阿里巴巴、百度、法國(guó)達(dá)飛集團(tuán)CMA CGM控股、JSC作為基石投資人，投入巨資加入原本上汽、比亞迪、寧德時(shí)代、紅杉資本、高瓴資本等國(guó)內(nèi)外巨頭構(gòu)成的強(qiáng)大投資團(tuán)，公司市值沖破530億港元。智駕領(lǐng)域玩家們的資本市場(chǎng)、商業(yè)市場(chǎng)雙競(jìng)爭(zhēng)已全面鋪開。
智駕，消費(fèi)者買單嗎？
2024年，完全無(wú)人駕駛汽車讓武漢成為“賽博武漢”，智能駕駛也成為車企的“潮流標(biāo)簽”，似乎哪家車企，某款主流車型不提智能駕駛，就代表著落伍。
《2024麥肯錫中國(guó)汽車消費(fèi)者洞察》報(bào)告也證實(shí)，消費(fèi)者對(duì)不同場(chǎng)景下自動(dòng)駕駛功能（含高速公路/城市高架自動(dòng)駕駛、城市地面道路自動(dòng)駕駛以及自動(dòng)泊車等）的興趣較去年均出現(xiàn)提升。
那智能駕駛，拿什么征服消費(fèi)者，讓他們買單呢？大量的實(shí)例告訴我們，掣肘消費(fèi)者體驗(yàn)的最終是“可用、好用”，未來(lái)甚至到“愛用”。通俗來(lái)說(shuō)，智能駕駛要安全性比人開車的事故率低，體驗(yàn)起來(lái)還要“優(yōu)雅不慫，從容篤定”。
以此為目標(biāo)，擬人化的“端到端”自動(dòng)駕駛設(shè)計(jì)理念從“傳統(tǒng)的模塊化”和“端到端”兩種設(shè)計(jì)路線中勝出，成為行業(yè)的共識(shí)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“端到端”設(shè)計(jì)理念下的車輛像人一樣，在具備一些基本常識(shí)后，就可以通過不斷觀察和學(xué)習(xí)，自己提煉應(yīng)對(duì)各種路況的方法，并且越開越好。
擁有華人在全球機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域頂級(jí)科學(xué)家余凱作創(chuàng)始人的地平線自2016年率先提出當(dāng)前最具技術(shù)前瞻性的自動(dòng)駕駛端到端的演進(jìn)理念，又在2022年提出了自動(dòng)駕駛感知端到端算法Sparse4D。2023年，由地平線學(xué)者作為第一作者的業(yè)界首個(gè)公開發(fā)表的端到端自動(dòng)駕駛大模型UniAD，榮獲CVPR 2023最佳論文。論文中，UniAD框架被首次提出，成為業(yè)界首個(gè)感知決策一體化的自動(dòng)駕駛通用模型。
全球電動(dòng)車領(lǐng)跑者特斯拉2019年采用第一代自主研發(fā)的FSD1.0芯片，此后基于“端到端”技術(shù)持續(xù)迭代，2023年12月推出了“端到端AI自動(dòng)駕駛系統(tǒng)”FSD12，相對(duì)來(lái)說(shuō)，華為自乾ADS 3.0轉(zhuǎn)為端到端技術(shù)，具備了從車位到車位的高階智能駕駛能力。
2024年4月24日，作為中國(guó)首家以及全球首批設(shè)計(jì)和開發(fā)高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案，以及汽車處理硬件的公司之一，地平線重磅發(fā)布車載智能計(jì)算方案征程6系列以及Horizon SuperDrive（HSD）全場(chǎng)景智能駕駛解決方案，兩款智駕科技產(chǎn)品的發(fā)布，是地平線頂級(jí)軟硬結(jié)合全棧技術(shù)能力以及最大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的實(shí)力彰顯，也更加凸顯了地平線位居智駕科技公司第一陣營(yíng)的行業(yè)地位。其中，HSD憑借面向量產(chǎn)的端到端World Model，并基于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的交互博弈算法，在任何道路環(huán)境下都能兼顧場(chǎng)景通過率、通行效率和行為擬人，在擁堵匯流、路口交互-動(dòng)態(tài)Driveline、禮讓騎行人、擁堵?lián)Q道、城市環(huán)島通行等城區(qū)復(fù)雜場(chǎng)景下，打造擬人化的用戶體驗(yàn)。
此外，地平線征程6系列是國(guó)內(nèi)唯一滿足“全階”智能駕駛量產(chǎn)需求的系列計(jì)算方案，其中征程6P算力高達(dá)560TOPS，抬高了國(guó)產(chǎn)智駕算力的上限。
從征程2，到征程3，征程5，三代征程產(chǎn)品均邁入量產(chǎn)軌道，累計(jì)出貨量已超600萬(wàn)套，獲得了市場(chǎng)商業(yè)化落地的成功。根據(jù)高工智能汽車發(fā)布，2024上半年，地平線分別憑借28.65%和33.73%的市占率，在中國(guó)市場(chǎng)自主品牌乘用車智駕計(jì)算方案以及前視一體機(jī)計(jì)算方案市場(chǎng)雙雙獲得第一。
領(lǐng)頭羊得怎么贏？
除了技術(shù)和消費(fèi)者體驗(yàn)，市場(chǎng)最關(guān)心的還有業(yè)績(jī)。近年來(lái)，在技術(shù)、安全、創(chuàng)新、流程、體系、質(zhì)量等多方面提升的努力下，地平線的業(yè)績(jī)確實(shí)也實(shí)現(xiàn)了顯著的規(guī)模性增長(zhǎng)。2021年-2023年地平線的全年?duì)I業(yè)收入，分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)82.3%。今年上半年，地平線實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.35億元，同比增長(zhǎng)151.6%。收入結(jié)構(gòu)上，汽車解決方案為地平線的營(yíng)收主力，在2021年至2023年的總營(yíng)收占比逐年升高，分別達(dá)到87.9%、88.5%、94.8%，在今年上半年進(jìn)一步提升至97.7%。
此外，雖然尚未迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，但事實(shí)上，地平線并不太缺錢。招股書顯示，過去3年，地平線經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為46.3億元，但截至2024年6月底，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額仍有104.52億元，按照過往的運(yùn)營(yíng)成本，地平線的現(xiàn)金足以支撐數(shù)年。
以往互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，作為一種革命性的行業(yè)，企業(yè)如果將資金大量資金投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新行業(yè)/新模式的冷啟動(dòng)、消費(fèi)習(xí)慣的培養(yǎng)，以及研發(fā)創(chuàng)新，對(duì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)甚至社會(huì)來(lái)說(shuō)利在長(zhǎng)遠(yuǎn)，可以為未來(lái)的領(lǐng)先奠定基礎(chǔ)，構(gòu)筑強(qiáng)有力的模式護(hù)城河，并得以在群雄逐鹿的階段保障企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，地平線的資金主要花在了研發(fā)前期的高額投入。
過去三年，地平線的研發(fā)投入不斷增長(zhǎng)，從2021年的11.44億元，到2022年的18.8億，再到2023年為23.66億元。今年上半年，地平線研發(fā)投入14.2億元，超過了2021年全年投入，同比增長(zhǎng)35.3%。
值得一提的是，Mobileye近三年累計(jì)投入了152.5億元的研發(fā)金額，是地平線同期的近三倍。但Mobileye的毛利率遠(yuǎn)沒有地平線那么可觀。此前三年，地平線的毛利率為70.9%、69.3%及70.5%，基本高出Mobileye約20個(gè)百分點(diǎn)。到了今年上半年，地平線毛利率顯著增長(zhǎng)達(dá)到79%。
截至2024年6月30日，地平線研發(fā)團(tuán)隊(duì)共有1696人，占員工總數(shù)的73.1%，比去年年底增加218人。其中，研發(fā)開支總額的60%用于留住上述研發(fā)人員。
除了研發(fā)創(chuàng)新的投入，地平線創(chuàng)始人、CEO余凱曾在接受媒體采訪時(shí)表示，地平線每一款產(chǎn)品量產(chǎn)，都會(huì)派駐研發(fā)人員到車企駐場(chǎng)，與客戶一起打造“樣板間”。征程3、征程5在理想汽車上量產(chǎn)時(shí)都調(diào)動(dòng)了上百人的團(tuán)隊(duì)。這一獨(dú)特的服務(wù)理念是征程3、征程5等產(chǎn)品的大規(guī)模量產(chǎn)出貨、地平線從競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的一大秘訣。
此外，面對(duì)中國(guó)智能駕駛高速發(fā)展的機(jī)遇，Mobileye進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)初期，只提供打包好的“黑盒”交付方案，造成公司響應(yīng)速度慢、無(wú)法自行迭代功能等弊病，這種模式逐漸受到車企及一級(jí)供應(yīng)商的摒棄。2022年，Mobileye開放了部分軟件開發(fā)工具包，包括面向EyeQ系統(tǒng)芯片的軟件開發(fā)工具包，支持車企日后基于EyeQ 6 High和EyeQ Ultra處理器架構(gòu)部署差異化的算法和工具。
相比之下，自2015年成立以來(lái)，地平線堅(jiān)持智駕產(chǎn)業(yè)底層賦能者的定位，打造了業(yè)界最為靈活、開放、成熟的商業(yè)模式，通過BPU IP授權(quán)、芯片DIN、軟/硬件解決方案以及全棧解決方案交付四個(gè)層級(jí)的開放協(xié)作模式，靈活開放賦能客戶。通俗一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，就是允許OEM和第三方開發(fā)商使用地平線算法和處理硬件作為基礎(chǔ)，開發(fā)滿足定制化需求的高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛功能，這種開放性讓地平線廣泛鏈接上下游產(chǎn)業(yè)伙伴超200家，覆蓋量產(chǎn)交付等各個(gè)環(huán)節(jié)，形成國(guó)內(nèi)最繁榮的生態(tài)體系。
此次IPO募資，地平線主要募資用于研發(fā)，包括高級(jí)輔助駕駛和高階自動(dòng)駕駛解決方案及核心關(guān)鍵技術(shù)、銷售及營(yíng)銷相關(guān)開支、未來(lái)戰(zhàn)略投資合營(yíng)企業(yè)、拓展并增強(qiáng)技術(shù)能力等。
在萬(wàn)眾矚目下成功上市，獲得穩(wěn)定融資渠道的地平線，將在未來(lái)幾年的競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)住本土領(lǐng)頭地位，進(jìn)而全球企業(yè)爭(zhēng)奪智駕市場(chǎng)。不得不說(shuō)，此時(shí)上市，正是地平線深刻理解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段，運(yùn)用戰(zhàn)略眼光落子布局的選擇。而如何利用產(chǎn)業(yè)格局變化，實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量發(fā)展，成為擺在這只國(guó)產(chǎn)智駕解決方案龍頭股面前的重要課題。
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