近年來(lái)，AI芯片國(guó)產(chǎn)化的呼聲居高不下，包括燧原科技、摩爾線程、壁仞科技等初創(chuàng)公司在資本市場(chǎng)上早已成為明星標(biāo)的。
9月12日，據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)顯示，上海壁仞科技股份有限公司（壁仞科技）公布“首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報(bào)告”，擬首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，即壁仞科技啟動(dòng)科創(chuàng)板IPO上市輔導(dǎo)。
8月28日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新顯示，上海燧原科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“燧原科技”）于2024年8月23日同中金公司簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，正式啟動(dòng)A股IPO進(jìn)程。繼寒武紀(jì)之后，燧原科技和壁仞科技接連開(kāi)啟AI芯片IPO，國(guó)內(nèi)AI芯片上市潮來(lái)了？
01
燧原科技與壁仞科技情況對(duì)比
壁仞科技
根據(jù)胡潤(rùn)研究院今年4月發(fā)布的《2024全球獨(dú)角獸榜》，壁仞科技以155億元估值位列第495名。
壁仞科技創(chuàng)立于2019年，致力于研發(fā)原創(chuàng)性的通用計(jì)算體系，建立高效的軟硬件平臺(tái)，同時(shí)在智能計(jì)算領(lǐng)域提供一體化的解決方案。
從發(fā)展路徑上，壁仞科技將首先聚焦云端通用智能計(jì)算，逐步在人工智能訓(xùn)練和推理、圖形渲染等多個(gè)領(lǐng)域趕超現(xiàn)有解決方案。
壁仞科技首款通用GPU芯片BR100
壁仞科技2022年3月點(diǎn)亮首款通用GPU，同年8月，壁仞科技發(fā)布首款通用GPU芯片。創(chuàng)出全球算力紀(jì)錄，16位浮點(diǎn)算力達(dá)到1000T以上、8位定點(diǎn)算力達(dá)到2000T以上，單芯片峰值算力達(dá)到PFLOPS級(jí)別，打破了此前一直由國(guó)際巨頭保持的通用GPU全球算力紀(jì)錄。
2023年7月，壁仞科技與上海人工智能實(shí)驗(yàn)室基于人工智能開(kāi)放計(jì)算體系（DeepLink）開(kāi)展深入合作，共同推動(dòng)AI軟硬件生態(tài)體系的建設(shè)。
最近，在2024全球AI芯片峰會(huì)上，壁仞科技首次公布自主原創(chuàng)的異構(gòu)GPU協(xié)同訓(xùn)練方案HGCT，業(yè)界首次支持3種及以上異構(gòu)GPU混合訓(xùn)練同一個(gè)大模型，用一套統(tǒng)一方案支持多種不同型號(hào)、不同廠商的GPU，而且一行代碼適配多種框架。
已累計(jì)募資超50億
融資方面，壁仞科技2020年6月完成A輪融資，總額達(dá)11億元；2020年8月，壁仞科技完成Pre-B輪融資，累計(jì)融資近20億；2021年3月，壁仞科技完成B輪融資，目前總募資已經(jīng)超過(guò)50億元。
壁仞科技云集了一批主流投資機(jī)構(gòu)，包括啟明創(chuàng)投、IDG資本、中國(guó)平安、華登國(guó)際、高瓴創(chuàng)投、碧桂園創(chuàng)投、新世界集團(tuán)、源碼資本、高榕資本、招商局資本、格力集團(tuán)、中信證券投資有限公司、BAI、華創(chuàng)資本、華映資本、基石資本等。
壁仞科技能這么短時(shí)間募資這么多資金，且云集這么多機(jī)構(gòu)，還能出產(chǎn)品，與背后的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有很大關(guān)系。
創(chuàng)始人是前商湯總裁
壁仞科技創(chuàng)始人張文博士畢業(yè)于哈佛大學(xué)法學(xué)專業(yè)。張文曾在聯(lián)合國(guó)和華爾街工作多年，先后擔(dān)任高級(jí)律師和華爾街泛美亞市場(chǎng)資深投資人等要職，以其深厚的法律、金融和商業(yè)專業(yè)知識(shí)在多宗大型并購(gòu)案中擔(dān)任重要角色。
在國(guó)外歷練多年后，張文決定回國(guó)發(fā)展。2011年，中芯國(guó)際創(chuàng)始人張汝京再次創(chuàng)業(yè)成立映瑞光電科技公司，張文受邀出任公司CEO。張文另一重更為人熟知的身份是商湯科技前總裁。2018年，張文出任商湯科技總裁，主導(dǎo)了商湯科技總部落地上海。
根據(jù)壁仞科技公司官網(wǎng)的介紹，壁仞科技的團(tuán)隊(duì)由國(guó)內(nèi)外芯片和云計(jì)算領(lǐng)域核心專業(yè)人員、研發(fā)人員組成，在GPU、DSA（專用加速器）和計(jì)算機(jī)體系結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域具有深厚的技術(shù)積累和獨(dú)到的行業(yè)洞見(jiàn)。其將首先聚焦云端通用智能計(jì)算，逐步在人工智能訓(xùn)練和推理、圖形渲染等多個(gè)領(lǐng)域趕超現(xiàn)有解決方案，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)高端通用智能計(jì)算芯片的突破。
燧原科技
根據(jù)胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2024全球獨(dú)角獸榜》，燧原科技估值為160億元，排名全球第482位。
燧原科技成立于2018年3月，專注人工智能領(lǐng)域云端和邊緣算力產(chǎn)品，致力為通用人工智能打造算力底座，提供原始創(chuàng)新、具備自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的AI加速卡、系統(tǒng)集群和軟硬件解決方案。其產(chǎn)品主要應(yīng)用于泛互聯(lián)網(wǎng)、智算中心、智慧城市，智慧金融、科學(xué)計(jì)算、自動(dòng)駕駛等多個(gè)行業(yè)和場(chǎng)景。
自成立以來(lái)，燧原已開(kāi)發(fā)3代AI訓(xùn)練和推理產(chǎn)品，涵蓋芯片、板卡、智算一體機(jī)、液冷算力集群以及配套的軟件系統(tǒng)，應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)、政務(wù)、金融、制造能源等領(lǐng)域。
據(jù)悉，燧原科技的產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)是AI算力。例如其研發(fā)的推理加速卡，如云燧i10和云燧i20。在推理訓(xùn)練領(lǐng)域，燧原科技研發(fā)的云燧T10可以適用于多種訓(xùn)練場(chǎng)景，進(jìn)階版的云燧T20和T21，可支持更高性能計(jì)算需求，適合大規(guī)模AI模型的訓(xùn)練。
已累計(jì)募資近70億
燧原科技于2018年成立，六年間已經(jīng)進(jìn)行了10輪融資，目前公司累計(jì)融資額已近70億元。值得一提的是，2023年9月，燧原科技宣布完成D輪融資，總額為20億元人民幣，超過(guò)15家機(jī)構(gòu)參與，是當(dāng)年AI 芯片領(lǐng)域最大規(guī)模的融資事件之一。
自2018年領(lǐng)投Pre-A輪以來(lái)，騰訊已經(jīng)連續(xù)6次出手投資燧原科技，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)美圖也看上了這家公司，2023年9月參與D輪融資。
股東陣容堪稱豪華，既有國(guó)家大基金、地方國(guó)資，也有騰訊、美圖等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和真格基金、CPE源峰、紅點(diǎn)中國(guó)、海松資本等財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)。
梳理燧原科技背后的股東不難發(fā)現(xiàn)，自2018年領(lǐng)投Pre-A輪以來(lái)，騰訊已經(jīng)連續(xù)6次出手投資燧原科技，包括Pre-A輪之后的A輪、B輪、C輪、C+輪及D輪。根據(jù)燧原科技官網(wǎng)，在多年的持續(xù)投資和業(yè)務(wù)合作中，騰訊與燧原合作的紫霄系列芯片已在OCR文字識(shí)別、智能會(huì)議、圖像語(yǔ)音降噪等方面實(shí)現(xiàn)了業(yè)界同類產(chǎn)品兩倍以上性價(jià)比，借由紫霄芯片，騰訊得以向金融、交通等行業(yè)客戶提供普惠且高質(zhì)量的人工智能解決方案。
除了騰訊，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)美圖也看中了燧原科技，于2023年9月參與了D輪融資。當(dāng)時(shí)針對(duì)該次投資，美圖公司董事長(zhǎng)兼CEO吳欣鴻提到，AIGC正在成為推動(dòng)美圖發(fā)展的根本動(dòng)力和變革源泉，高性價(jià)比、高可用、高適配的算力正在成為美圖公司發(fā)展的必備要素。燧原科技擁有不斷推進(jìn)的AI算力產(chǎn)品路線圖，高性價(jià)比的系統(tǒng)化方案和原始創(chuàng)新的軟硬件平臺(tái)，這與美圖公司在AIGC基礎(chǔ)和垂直大模型以及多元化應(yīng)用的全棧能力高度互補(bǔ)。
創(chuàng)始人來(lái)自芯片夢(mèng)之班
根據(jù)備案報(bào)告，趙立東、張亞林直接持有并通過(guò)上海燧原匯智信息科技咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上海燧原崇英信息科技咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）合計(jì)控制公司32.5087%的表決權(quán)，作為公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理，二人簽署了一致行動(dòng)協(xié)議，為公司共同實(shí)際控制人。公司不存在直接持股30%以上的單獨(dú)股東主體，無(wú)控股股東。
燧原科技創(chuàng)始人趙立東出自中國(guó)芯片“夢(mèng)之班”清華大學(xué)無(wú)線通信系85級(jí)EE85班，從這里走出過(guò)“中國(guó)芯片首富”韋爾股份創(chuàng)始人虞仁榮、長(zhǎng)江存儲(chǔ)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)等行業(yè)大拿。趙立東曾在美國(guó)半導(dǎo)體跨國(guó)公司AMD任職多年。
從清華“夢(mèng)之班”畢業(yè)后，趙立東還遠(yuǎn)至美國(guó)猶他州立大學(xué)攻讀電子與計(jì)算機(jī)，畢業(yè)后進(jìn)入硅谷工作了二十余年。2007年，趙立東進(jìn)入美國(guó)半導(dǎo)體跨國(guó)公司AMD出任產(chǎn)品工程部高級(jí)總監(jiān)。2014年，趙立東加入紫光通信科技集團(tuán)有限公司擔(dān)任副總裁，主管半導(dǎo)體投資相關(guān)工作。2018年，趙立東從紫光集團(tuán)辭職后，找來(lái)AMD的前同事張亞林，在上海注冊(cè)成立燧原科技，公司命名就源于“點(diǎn)燃星燧不知火，匯聚燎原之勢(shì)”。趙立東曾表示，燧原科技瞄準(zhǔn)的是技術(shù)實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)的藍(lán)海市場(chǎng)，而非價(jià)格戰(zhàn)。
02
接連IPO背后的四點(diǎn)趨勢(shì)
國(guó)內(nèi)兩家AI芯片企業(yè)接連IPO的背后能看出四點(diǎn)趨勢(shì)：
第一，市場(chǎng)方面，AI芯片的未來(lái)發(fā)展已經(jīng)成為大趨勢(shì)。
和之前談到AI就是PPT相比，做AI已經(jīng)成為已經(jīng)能夠明確的大趨勢(shì)了。Chat GPT帶來(lái)的影響很多，無(wú)論是云端的大規(guī)模數(shù)據(jù)處理，還是邊緣設(shè)備的智能應(yīng)用，都需要強(qiáng)大的 AI 芯片提供算力支持。例如，在智能安防、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算等領(lǐng)域，對(duì)高性能 AI 芯片的需求持續(xù)攀升。發(fā)展AI可以說(shuō)是時(shí)代的洪流。
第二，中國(guó)方面，中國(guó)發(fā)展AI芯片勢(shì)在必行。
近年來(lái)，我國(guó)對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷加大，通過(guò)出臺(tái)一系列政策措施，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的后盾。從國(guó)家層面的戰(zhàn)略規(guī)劃到地方政府的實(shí)施細(xì)則，涵蓋了資金支持、稅收優(yōu)惠、創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)、人才培養(yǎng)與引進(jìn)等多個(gè)方面。
今年7月份，工業(yè)和信息化部等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)綜合標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)指南（2024版）》，更加系統(tǒng)地構(gòu)建了人工智能產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系，包括基礎(chǔ)共性、基礎(chǔ)支撐、關(guān)鍵技術(shù)、智能產(chǎn)品與服務(wù)等，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了更為全面的指導(dǎo)。截至2023年底，中國(guó)人工智能核心產(chǎn)業(yè)的規(guī)模已經(jīng)接近6000億元。
當(dāng)前，我國(guó)在芯片領(lǐng)域面臨著一定的外部壓力。隨著國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新的高度重視和大力支持，以及國(guó)內(nèi)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面的持續(xù)投入，國(guó)內(nèi)芯片的進(jìn)程正在加速。諸如燧原和壁仞等國(guó)內(nèi) AI 芯片企業(yè)的發(fā)展，也是中國(guó)AI芯片一個(gè)側(cè)影。
第三，芯片方面，AI芯片的競(jìng)爭(zhēng)加劇，優(yōu)勝劣汰加速。
燧原和壁仞的 IPO 表明 AI 芯片市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。隨著更多的資金和資源涌入這一領(lǐng)域，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將從技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)等多個(gè)方面展開(kāi)。
截至目前，國(guó)內(nèi)已有多家企業(yè)在AI芯片領(lǐng)域有所布局。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)聚焦AI芯片這一賽道的企業(yè)主要包括瀚博半導(dǎo)體、天數(shù)智芯、摩爾線程、登臨科技、愛(ài)芯元智、沐曦、海飛科、墨芯人工智能、天數(shù)智芯、憶芯科技等。
百度昆侖芯2代AI芯片是國(guó)內(nèi)首款采用GDDR6顯存的通用AI芯片，已在金融、工業(yè)、教育等領(lǐng)域布局。昆侖芯自成立起已經(jīng)歷4輪融資，身后集結(jié)了一眾知名投資方：CPE源峰、IDG資本、君聯(lián)資本、元禾璞華、臨芯投資、海富產(chǎn)業(yè)基金、通用創(chuàng)投等。去年，比亞迪還低調(diào)入股了昆侖芯，并稱后續(xù)將和昆侖芯有更深入的合作。
天數(shù)智芯已經(jīng)正式發(fā)布全自研高性能云端7納米芯片BI及產(chǎn)品卡。BI是國(guó)內(nèi)第一款全自研、真正基于通用GPU架構(gòu)的GPGPU云端高端訓(xùn)練芯片，采用業(yè)界領(lǐng)先的7納米制造工藝、2.5D CoWoS封裝，容納240億晶體管，支持FP32、FP/BF16、INT32/16/8等多精度數(shù)據(jù)混合訓(xùn)練，集成32GB HBM2內(nèi)存、存儲(chǔ)帶寬達(dá)1.2TB，單芯每秒可進(jìn)行147萬(wàn)億次FP16計(jì)算（147TFLOPS@FP16）。
摩爾線程也發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)萬(wàn)卡規(guī)模的智算集群解決方案“夸娥”（KUAE）。針對(duì)自家的夸娥（KUAE）推出了一整套解決方案，其中包括夸娥集群管理平臺(tái)（KUAE Platform）以及夸娥大模型服務(wù)平臺(tái)（KUAE ModelStudio），同時(shí)也簽約了青海零碳產(chǎn)業(yè)園萬(wàn)卡集群項(xiàng)目、青海高原夸娥萬(wàn)卡集群項(xiàng)目、廣西東盟萬(wàn)卡集群項(xiàng)目。
第四，資本方面，字節(jié)、螞蟻等大廠CVC正“角逐”芯片賽道。
當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)科技企業(yè)，尤其是 AI 相關(guān)企業(yè)的關(guān)注度較高。投資者對(duì) AI 芯片行業(yè)的發(fā)展前景普遍看好，愿意為具有潛力的企業(yè)提供資金支持。
字節(jié)、螞蟻今年首度出手，都投向芯片賽道。騰訊、阿里、美團(tuán)等都在芯片賽道上重金投入，獨(dú)角獸燧原科技、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、寒武紀(jì)的背后，都有互聯(lián)網(wǎng)大廠的身影。
去年年底，高端SiC功率器件研發(fā)生產(chǎn)商清純半導(dǎo)體的數(shù)億元Pre-B輪融資，就是由美團(tuán)龍珠領(lǐng)投，美團(tuán)戰(zhàn)投也參與了跟投。在芯片制造業(yè)的上游，美團(tuán)涉獵更深。光電芯片研發(fā)商長(zhǎng)芯盛、數(shù)�；旌闲盘�(hào)芯片研發(fā)商芯格諾、單光子傳感器芯片研發(fā)商靈明光子、AI視覺(jué)處理器芯片愛(ài)芯元智、晶圓制造商榮芯半導(dǎo)體的背后，都出現(xiàn)了美團(tuán)系VC的身影。
騰訊在芯片賽道的投資更偏向于“連續(xù)下注”。比如已經(jīng)前文提到的燧原科技，自2018年領(lǐng)投Pre-A輪以來(lái)，騰訊已連續(xù)六次投資支持燧原科技。像這樣“下重注”的投資，騰訊在芯片賽道干過(guò)不止一回。2022年，騰訊投資了 DPU 創(chuàng)業(yè)公司云豹智能數(shù)億元人民幣的新一輪融資，投后估值達(dá)到近90億元。
03
結(jié)語(yǔ)
燧原和壁仞接連開(kāi)啟 AI 芯片 IPO 是一個(gè)具有重大意義的事件。這一舉措不僅反映了 AI 芯片行業(yè)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，也體現(xiàn)了企業(yè)自身的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展需求。誰(shuí)能成功上市，誰(shuí)就將成為寒武紀(jì)上市之后的“AI芯片第二股”。
不過(guò)目前被譽(yù)為“AI芯片第一股”的寒武紀(jì)，其上市4年后，仍未擺脫虧損的困境。據(jù)最新財(cái)報(bào)，2024年上半年，寒武紀(jì)凈虧損超過(guò)6億元，過(guò)去四年，公司扣非凈利潤(rùn)虧損已高達(dá)50.01億元。
目前，其面臨著研發(fā)費(fèi)用減少、美國(guó)“實(shí)體清單”的挑戰(zhàn)等多重問(wèn)題，這也是燧原科技、壁仞科技上市之后也避不開(kāi)的問(wèn)題。
