3月15日，A股開盤低開以后反抽再次尋底。截至收盤，滬指下跌0.96%，報3419.95點；深成指下跌2.71%，報13520.07點；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.09%，報2644.01點，兩市全天成交合計8070.06億元。
盤面上白馬股繼續(xù)集體崩塌，光伏龍頭隆基股份（601012.SH）、陽光電源（300274.SZ）跌停，通策醫(yī)療（600763.SH）、瀘州老窖（000568.SZ）等跌超9%。
資金面上，今日北向資金全天凈流入超36億元。
基金抱團股再度瓦解？
盤面上，光伏、芯片半導體、白酒等基金抱團的板塊悉數(shù)大跌，這波帶領白酒反彈的情緒龍頭山西汾酒（600809.SH）大跌超8%，瀘州老窖跌近7%，五糧液（000858.SZ）跌5%，貴州茅臺（600519.SH）跌2.5%。
雖然基金抱團股大幅度下跌，但券商仍然看好后市。以白酒板塊為例，天風證券表示，“估值高位+宏觀情緒”使得近期白酒板塊回調(diào)明顯，此次回調(diào)主要受到資金及情緒方面的影響。
中金公司繼續(xù)堅定看好白酒，認為經(jīng)過近期調(diào)整，中國白酒高端龍頭和次高端多數(shù)公司對應今年估值已回落，結合行業(yè)增速及未來3-5年的確定性成長趨勢，白酒板塊已進入價值布局區(qū)間，下跌空間有限。
除了白酒板塊，各類A股核心資產(chǎn)也在陸續(xù)暴跌。光伏龍頭隆基股份封死跌停，通策醫(yī)療、藥明康德（603259.SH）、通威股份（600438.SH）、長春高新（000661.SZ）等均出現(xiàn)超過7%的大跌。
對于白馬股是否企穩(wěn)，機構觀點有所分歧：
開源證券卻給出了有別于市場“常識”的判斷，其在最新策略周報指出，抄底“白馬股”的歷史經(jīng)驗表明，勝率不高，機會成本卻高。做時間的朋友，并非都可以“再創(chuàng)輝煌”。
而國泰君安策略團隊則認為，參考美股歷史上藍籌風格切換的經(jīng)驗，藍籌股泡沫的破滅并非意味著藍籌股整體的“隕落”，而是藍籌內(nèi)部的“分化”和下一批藍籌的“新興”。
旅游概念相關板塊集體大漲
雖然今天基金重倉股全線大跌，但是旅游酒店機場等受疫情影響最大的相關板塊全天維持上漲，成為近期除了周期外的一抹亮色。
旅游酒店板塊今天大漲超3%，板塊中騰邦國際（300178.SZ）、西域旅游大漲超19%，大東海（000613.SZ；200613.SZ）A、華天酒店（000428.SZ）漲10%，凱撒旅業(yè)（000796.SZ）、中青旅（600138.SH）亦大漲超5%。
民航機場板塊今天同樣漲幅超3%，其中南方航空（600029.SH）、東方航空（600115.SH）漲幅超7%。
國金證券認為，目前國內(nèi)疫情管控已經(jīng)接近尾聲，春節(jié)大考全面勝利，居民生產(chǎn)生活逐步回歸正軌。疫苗的接種終將在全球范圍內(nèi)逐步控制疫情，沉寂了一年的民航有望迎來全球范圍的復蘇。2020年我國民航供給投放相當謹慎，客機數(shù)量增速幾乎為零。反觀需求，疫情影響畢竟是暫時的，民航需求的增長更主要的依賴于宏觀經(jīng)濟增長及居民收入提升，歷史上看每次外部沖擊后我國民航需求均會快速回歸至自然增長曲線，一旦國門全面開放，寬體機運力全面被消化，民航中期景氣可期。
大盤后續(xù)怎么看？股民、基民怎么應對？
方正證券認為本輪反彈后，仍是重要減倉機會。其認為本輪核心資產(chǎn)反彈后，仍是重要的減倉機會，邏輯在于高估值對遠期基本面的透支風險仍未完全釋放，內(nèi)部分化也將加劇，低利率環(huán)境打破后，確定性溢價削弱，高成長溢價有望維持。
整體來看，大幅調(diào)整后的核心資產(chǎn)開始步入部分長線投資者的“合意”區(qū)間，但整體估值仍難言“合理”，未來可能需要一個反復震蕩，估值磨底的過程來對合理估值做進一步確認。中短期來看，低估值順周期類資產(chǎn)相對性價比仍然較高，經(jīng)濟確認頂部過程中其分子端彈性較高，估值業(yè)績匹配度可能階段性超預期。
興業(yè)證券認為本輪調(diào)整進入后期，但“明星股”仍需時間調(diào)整。興業(yè)證券以史為鑒，參考5次A股“急剎車”，本輪調(diào)整進入后期�！懊餍枪伞彪A段性擁擠，微觀結構改善仍需時間消化。從換手率的角度來看，基金重倉股平均換手率超過2%后，短期股價面臨較大調(diào)整壓力，待換手率逐步回落，籌碼結構充分交換，明星股的微觀結構有望迎來階段性改善。目前來看，仍需時間調(diào)整。
面對大幅震蕩行情，投資者該如何用合理的心態(tài)面對呢？
多家機構對投資者給出了“貼心”的建議。呼吁投資者不要過度悲觀，理性樂觀地做時間的朋友。
招商基金在致投資者的一封信中提到，市場大幅波動是對長期投資的磨練，讓我們共同堅守價值，贏在長線。
嘉實基金也發(fā)文稱，市場大跌，恐慌情緒出現(xiàn)，建議大家放平心態(tài)不要影響日常工作生活，切忌追漲殺跌。
南方基金FOF投資部負責人李文良表示，在震蕩市中，以定投方式參與基金布局，能平滑進入市場的成本，是目前較好的布局基金的方式。
創(chuàng)金合信基金王婧則進一步表示，在資產(chǎn)下行周期進入底部區(qū)域時，定投是一個占優(yōu)的投資策略。而當資產(chǎn)價格進入過熱期，停止定投，把成本曲線盡量拉低，對于投資者堅持長期持有的心態(tài)會更有利。目前某些行業(yè)確實也進入了左側布局時期，例如科技板塊，投資者可采用定投方式布局。
天弘基金表示，回顧歷史，每次股市出現(xiàn)大幅回撤，長期來看都是較好的買點，比如2019年4月，國內(nèi)貨幣政策編輯收縮疊加外部貿(mào)易摩擦，A股在1月內(nèi)回調(diào)超10%，但在1年半后，市場漲幅超30%。
天弘基金堅定相信中國經(jīng)濟會持續(xù)向上向好，通過投資優(yōu)秀的企業(yè)、分享其業(yè)績成長，會為基金投資人帶來可積累、可持續(xù)的超額回報。放眼未來，短期波動終將熨平。希望投資者能做時間的朋友，未來將屬于理性樂觀派！
（絕對值趙良亮）
